
因审稿人邮件引发的“打假”10 月 19 日,撤稿观察(Retractionwatch)网站以大篇幅报道了清华大学撤稿事件。文章指出,撤稿原因是重复使用、滥用图片,欺骗性署名以及其他学术不端行为。这些论文发表于 2014 到 2016 年。
与14-16年相比:基本面持续超预期的概率不大,货币政策还将维持相对宽松并稳定信心。然而16年的宽松延长事实上导致了房价暴涨、资金空转等问题,最后货币放松为金融防风险让位。政策有学习效应,以上经验或许会导致本轮政策提前结束。与前两轮不一样之处在于,16年初并没有基本面回暖的配合。体现在,一是实体经济数据不配合;二是市场预期也不配合。具体来说,16年表现为通胀升温速度快于经济企稳,市场更多担忧的是“滞涨”或者说“再通胀”问题。供给侧改革之初,市场普遍认为供给收缩将导致产能下降,强化加剧经济偏弱运行的趋势。在市场争论经济到底是“U型”还是“L”型还是“W型”的时候,5月份权威人士定调经济“L”型。甚至出现了8月份公布7月份数据几乎全面低于预期的情况。
报告另称,公司送外卖业务收益或因季节性而波动,以及下半年为了与对手饿了么竞争,可能导致超预期支出或低于预期的投资回报率,但相信现时估值合理。该行将2019至2021年度收入预测调低2%-6%,反映行业竞争带来的潜在影响,但将2019年非通用会计准则净亏损预测由66亿元人民币降至58亿元人民币,反映较好的成本控制及今明两年盈利能力前景。
另外,深南电路的前十大股东中,还包括了中欧基金、工银瑞信、博时基金、海富通等大型的公募基金。上述策略分析师认为:“5G作为新一代通信技术,有望成为未来数年,甚至近十年的核心技术之一,而中国的5G技术走在世界前列,目前已经诞生了华为这样的国际一流企业,A股市场上出现高回报、稳定增长的科技核心资产只是时间问题,事实上,一些电子领域的龙头已经出现了这方面的特质。”
不过,核心资产仍维持了业绩增长持续稳定的态势,体现出极强的资金抱团趋势。大市值公司盈利增速更佳,与小市值公司的盈利增速差距继续扩大。“我国经济现在已从高速增长阶段进入到中速高质量增长阶段,对于一些业绩稳定增长的行业,依然可以重点来配置,特别是消费类的行业,品牌消费品具有长期的投资价值。可以拿着用来养老的品种,像白酒食品饮料,以及对受到非洲猪瘟的影响,导致猪肉价格大涨的养殖板块也可以重点关注。”前海开源基金首席经济学家杨德龙指出。
与本轮节奏非常类似,经过一轮内外交困导致的债牛之后,09年初止盈诉求,叠加对于经济转好的预期升温,一季度利率行情总体震荡下跌。但信号出现过渡到信号验证,需要实际的数据(利空)落地。这段期间,央行操作整体比较矜持,释放信号并不多,回购利率还是比较低也没有发行央票,市场主体预期波动和证实/证伪主导了利率的波动。